RAB-уравнение для энергетики: инвестиционный плюс на тарифный минуc

17.03.2010 — Аналитика

В идеале при RAB-регулировании на один рубль, заложенный в тариф, можно привлечь несколько рублей инвестиций. То есть при сравнительно небольшом росте тарифа (или даже его снижении) сетевая компания получает возможность привлечь весьма солидные средства на развитие. Но то в идеале.

Большие надежды больших энергетиков

В уральском регионе RAB-первопроходцем стал филиал "МРСК Урала" - ОАО "Пермэнерго" (законодательно новый механизм был утвержден на федеральном уровне в середине 2008 года). С 2011 года на RAB-регулирование перейдут ОАО "Челябэнерго", "Свердловэнерго", "Тюменьэнерго". На 2010-2012 годы запланирован поэтапный переход на RAB-тарифы магистральных сетевиков. В ближайшие три года доходность для ФСК ЕЭС по расчетам составит 11%, а срок возврата инвестированного капитала - 35 лет. 

На каждый дополнительный рубль инвестиций в тарифе сетевики намерены получить два рубля инвестиций. Что касается уральского региона, то такой сценарий вполне реалистичен, так как инвесторы в числе прочего смотрят на потребность территории в новых мощностях и масштабы инвестпрограмм, с чем у Уральского федерального округа никогда не было проблем.

В региональных госструктурах и регулирующих органах обеими руками поддерживают переход уральских сетевых компаний на новые расчеты. Как рассказала "РусБизнесНьюс" пресс-секретарь министерства энергетики и ЖКХ Свердловской области Елена Ильина, до 2012 года по закону на RAB-регулирование должно перейти все электросетевое хозяйство Среднего Урала и других регионов. 

"Министерство совместно с Региональной энергетической комиссией (РЭК) будет утверждать производственные программы компаний, финансируемые в соответствии с RAB-методикой. Переход на новое тарифообразование даст толчок развитию многих сфер экономики, так как приток инвестиций в энергетику будет означать вливание крупных средств в региональную экономику", - считает Елена Ильина. Потребители, по ее мнению, получат самое главное - надежное электроснабжение и предсказуемые тарифы. 

Большие надежды на новый механизм возлагают и в РЭК Свердловской области. По словам первого заместителя председателя комиссии Надежды Запорожец, для регуляторов еще один плюс новой методики - в ежегодном снижении операционных расходов сетевой компании. "Наличие инвестиционного стимула и одновременно заинтересованность энергетиков в снижении текущих затрат исключают "проедание" инвестиций", - уверена она. 

Уравнение с несколькими неизвестными  

Увы, но на практике пока не все так просто, как в теории. Внедрение RAB-системы в российских регионах сопряжено с большими трудностями. Расчеты по новой методике включают доходы на инвестиции в размере не более 12% (для ФСК, как уже говорилось, - 11%), в то время как банки сегодня дают кредиты под 15-18% годовых. Брать заемные инвестиции под 18%, имея гарантированную доходность 12%, не будет ни одна здравомыслящая сетевая компания. Метод RAB-регулирования эффективен при банковской ставке ниже 9%, потому что с учетом налога на прибыль инвестор вместо 12% получит всего 10% чистой прибыли от своих вложений в энергетику. 

Во-вторых, новая система рассчитана на серьезный рост промышленного производства и, следовательно, энергопотребления, однако из-за экономического кризиса уральские предприятия вынуждены были затянуть пояса. 15% "недоотпуск" электроэнергии обернулся для "Пермэнерго" потерей 1,5 миллиардов рублей собственных средств при плановой выручке 20 миллиардов рублей. А ведь недополученные средства можно было бы обратить в инвестиции. Кстати, именно поэтому МРСК в 2009 году притормозила переход филиалов на RAB-регулирование. 

Энергетики считают эти трудности временными. В сетевых компаниях говорят, что как только в России изменится экономическая ситуация, кредиты подешевеют, а производство начнет расти, закрутятся все шестеренки нового механизма. А через некоторое время преимущества европейской методики смогут оценить потребители.

Однако ряд экспертов не уверен, что даже в более выгодных экономических условиях сетевикам удастся соблюсти баланс своих интересов и интересов потребителей. После запуска нового механизма тарифы на передачу электроэнергии для предприятий не только не снизятся, а, наоборот, увеличатся. По оценкам аналитиков, в первый год увеличение составит 25-30%. 

Впрочем, представители "МРСК Урала" утверждают, что новые тарифы не сильно ударят по кошельку потребителей, так как на сети в конечном платеже приходится всего 20%, львиную долю в нем занимает генерация. Кроме того, на начальном этапе RAB-регулирования государство будет сдерживать рост тарифов, "раскладывая" выручку энергетиков на несколько лет в течение одного долгосрочного периода (так называемый механизм "сглаживания"). А с 2011 года инвестиционная составляющая будет исключена из платы за подключение к сетям, что позволит уральским предприятиям экономить на техприсоединении. 

Кстати, о том, что через три-пять лет регулирования потребители получат выгодные тарифы, тоже стоит говорить с большой осторожностью. Как ни парадоксально, по той же причине, что и об их росте. В условиях нехватки мощностей в ближайшие годы уральский рынок не застрахован от дефицита электроэнергии, а значит, цена генерации будет расти. Поэтому в снижении стоимости сетевой составляющей не будет почти никакого смысла. 

Зато сетевики наконец-то получат железный аргумент в ставшем притчей во языцех конфликте с бизнесом на почве растущих год от года тарифов. Если сейчас им каждый год приходится с большим трудом отвоевывать каждую копейку, то RAB-регулирование значительно облегчит энергетикам жизнь. Легче ли станет жизнь потребителей - однозначно пока сложно сказать. Так же, как и о перспективах уральской энергетики, которые, на первый взгляд, многообещающие. Хотя, если следовать законам математики, инвестиционный плюс, умноженный на тарифный минус, вряд ли когда-нибудь даст плюс...  

Марина Сирина